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出品｜达摩财经

郑氏家眷入主赫好意思集团(002356.SZ)两年，公司紧锣密饱读入局新动力行业。

近日，赫好意思集团发布年报。2024年，公司终了营业收入4.07亿元，同比增长146.43%；归母净损失0.44亿元，同比收窄7.45%。赫好意思集团的收入之是以大幅增长，主要源于公司年内收购了多家加气站，入局新动力关连业务。

赫好意思集团入局新动力，离不开背后的郑氏家眷以及鹏飞集团。由于资不抵债，2021年，赫好意思集团开启重整，引入了时期榕光、富源金来两家重整投资东说念主。随防卫整收尾，“95后”郑梓豪成为了公司新任实控东说念主，郑梓豪则是山西最大民营企业鹏飞集团的实控东说念主郑鹏之子。

跟着郑梓豪入主赫好意思集团，公司的业务发展主义随之窜改。2024岁首，公司布告进攻新动力行业，主要发展主义包括绿氢、储氢以及概述动力岛运营等。往时，相通在新动力行业布局颇多的鹏飞集团，或将把旗下关连业务装入上市公司体内。

当今，赫好意思集团也曾获得了多家LNG加气站的整个权。但这一业务未能匡助公司终了扭亏。2025年一季度，公司再度录得0.06亿元的归母净损失，损失幅度同比扩大1.41%。

入局新动力

赫好意思集团入局氢动力，发祥于与实控东说念主郑梓豪旗下公司的一次配合。

2024年1月，赫好意思集团布告出资2550万元，与鹏飞绿能合伙树立子公司山西鹏飞氢好意思动力绿色发展有限公司(下称“鹏飞氢好意思”)。这次往返中的配合方鹏飞绿能由郑梓豪捏股70%。

而后，鹏飞氢好意思便驱动对外收购LNG加气站。2024年2月至7月，公司先后在山西吕梁、晋中、忻州等地收购了5座加气站，悉数斥资6734万元。同庚11月，公司再度斥资5321万元，收购了关连方鹏飞集团旗下的一家概述动力站。

通过收购上述加气站、动力站，赫好意思集团的新动力业务马上搭建了起来。2024年，公司动力销售及加注业求终了营业收入1.97亿元，这也让公司举座营收鸿沟大幅高潮。

但上述业务尚未终了盈利。年报泄露，2024年，赫好意思集团动力销售及加注业务的毛利率仅为4.13%，远低于公司原有生意业务22.96%的毛利率水平。此外，由于新增动力关连业务，公司年内的责罚用度也增长了15.49%至0.61亿元。

低毛利交流责罚用度高潮，赫好意思集团的新动力业务堕入损失。2024年，鹏飞氢好意思的营业收入为1.98亿元，净损失为960.33万元。

即便如斯，赫好意思集团也莫得废弃对动力业务的布局。在2024年，公司还投建了两个大型现象电制氢、制甲醇形势。

2024年2月，赫好意思集团布告将投资7.02亿元，成立“120MW光伏发电制2000吨/年绿氢形势”。同庚9月，公司又贪图投资31.35亿元，用于成立“262.5MW风力发电制0.8万吨/年绿氢及15万吨/年绿色甲醇一体化形势”。

把柄公司年报，完了2024年底，上述两个形势尚处于前期投资成立阶段，其中光电制氢项讨论程度为0.35%，风电制氢、制甲醇项讨论程度为0.09%。

关于赫好意思集团来说，投身绿色制氢、绿色甲醇业务，能否终了高收益仍待进一步不雅察。据头豹商榷院研报，当今国内绿色甲醇形势实质投产仅约10万吨，行业尚处于起步阶段。且绿色甲醇的主要需求采集在欧盟航运业，往时该行业将濒临原土需求不及与海外商场竞争的双重挑战。

郑氏家眷老本腾挪

赫好意思集团现任实控东说念主郑梓豪出身于1997年，其父郑鹏是山西动力行业有名的实业家。

公开信息泄露，郑鹏出身于1970年，18岁毕业后驱动创业，23岁时驱动从事“洗煤”业务。而后，郑鹏驱动在煤炭行业崭露头角，2008年景立了鹏飞实业(鹏飞集团前身)，并在次年进攻焦化行业，通过收购马上扩大了公司体量。

在尝到收购的“甜头”后，鹏飞集团驱动粗俗借并购膨胀。把柄公司官网，当今公司的钞票鸿沟已达到1500亿，业务涵盖原煤采掘、煤化工、汽车制造、高端地产、文旅旅店、氢能等。2024年，鹏飞集团的营收达到1051亿元，已成为山西最大的民营企业。

跟着企业鸿沟越作念越大，鹏飞集团也驱动贪图将部分钞票置入老本商场。郑梓豪入主赫好意思集团，正为公司提供了机会。2024年，赫好意思集团也曾斥资5321万元从鹏飞集团处收购了部分动力钞票。但由于鹏飞集团旗下还领有其他的动力站钞票以及现象电制氢业务，其已与赫好意思集团组成了同行竞争。

因此，郑梓豪同意，往时将鼓动鹏飞集团将上述业务转让给赫好意思集团或其他无关连的第三方，以拔除同行竞争情形。

不外，完了2024年底，公司的货币资金余额为2.03亿元，较上年同时减少了62.71%。粗俗收购钞票恰是公司货币资金减少的原因之一。固然同时公司并无短期借款，一年内到期的非流动欠债也仅为0.03亿元，但由于公司尚未终了盈利，且还要向制氢、制醇业务干涉资金，若要接下上述钞票，无疑会对公司的流动性酿成压力。

除动力业务外，鹏飞集团还贪图将其他业务送入老本商场。早在2023年现金万博manbext体育官网app平台，鹏飞集团氢能行状部总司理马小龙就公开示意，鹏飞集团正在与海外有名投资公司积极贪图氢能产业、高端装备制造及灵敏物流进攻老本商场。